兵庫大学 兵庫大学短期大学部  教員情報   
     


  ハシモト ヒサシ
  橋本 尚史   現代ビジネス学部 現代ビジネス学科   准教授
■ 標題
  Comparative market system analysis : limit order market and dealer market
■ 概要
  株式市場における取引方法としてオーダー・ドリブンによって取引価格が決定される指値注文市場とクォート・ドリブンによって取引価格が決定されるディーラー(マーケット)市場がある。先行の実証研究ではどちらの取引方法が流動性の点で投資家に有利であるか明確な結論は得られていない。本論文では,それぞれの市場における流動性供給者はリスク回避的であると仮定を置いてモデルの一般化をおこない,リスク回避度と両市場における流動性指標(ビッド・アスク・スプレッド)の関係について分析をおこなっている。
   単著   Scientiae Mathematicae Japonicae   pp.155-170   2010/01