兵庫大学 兵庫大学短期大学部  教員情報   
     


  ハシモト ヒサシ
  橋本 尚史   現代ビジネス学部 現代ビジネス学科   准教授
■ 標題
  トレーダーの取引行動が市場の効率性に与える影響
■ 概要
  先行研究では,株式取引における実効スプレッド,すなわち取引コストの存在のために株式の本源的価値が市場効率的であってもそれを検証する指標である株価収益率の1次の自己相関が負になることが示されている。本論文では,実効スプレッドに加えてトレーダーの取引行動をあらわす確率を導入することで株価収益率の2次の自己相関も負になるケースを理論的に示している。また,その取引行動をあらわす確率が従来の流動性パラメーターとの関連性が強いことも明らかにしている。
   単著   名古屋商科大学論集   pp.77-86   2008/07